芒格最新持仓曝光！对持仓中的阿里巴巴按兵不动

中国基金报 格林

10月5日，芒格股神巴菲特搭档芒格坐镇的最新Daily Journal 向美国证监会提交了截至9月30日的美股持仓记录。3季度，持仓仓中Daily Journal 美股持仓一股未买，曝光一股未卖。对持的阿动也就是巴按兵说，芒格对持仓中的芒格巴巴也按兵不动。

来自美股持仓跟踪网站whale wisdom的最新数据显示，截至3季度末，持仓仓中Daily Journal持仓的曝光美股组合市值为1.63亿美元，共持有5只股票，对持的阿动分别为第一大重仓股、巴按兵第二大重仓股、芒格第三大重仓股阿里巴巴、最新第四大重仓股美国、持仓仓中第五大重仓股浦项钢铁。

Daily Journal最新持仓

资料显示，Daily Journal是总部位于加州洛杉矶的一家出版及软件公司。“股神”巴菲特的搭档查理芒格（Charlie Thomas Munger）曾担任Daily Journal的董事长。不过根据公司信息披露，3月22日，公司增加了董事会的席位，席位从原来的四个增加到五个。由此Myhill-Jones新晋成为董事会成员。而今年3月芒格已决定从董事会席位退下，公司也选好了接任的董事长。Daily Journal信息披露显示，芒格会依然留在董事会上，继续履行他的职责，这包括负责公司的证券组合等。

Daily Journal在一季度对阿里巴巴进行了大幅减仓，减持的幅度高达50%。在2季度、3季度， Daily Journal对阿里巴巴按兵不动。

跌幅与相当

数据显示，截至10月11日记者截稿，阿里巴巴（ADR）2022年跌幅34.18%，纳斯达克指数年内跌幅33.42%。2021年最惨的“中概互联网”股票之一，2022年没有等待逆袭翻身，却等来了更多“难兄难弟”。海外社区网站Reddit上，在阿里巴巴股票分论坛上，有投资人这样评论，尽管纳斯达克指数和阿里巴巴的年内跌幅差不多，但是论估值阿里巴巴却更为便宜。纳斯达克指数中不少权重股还要跌10%-20%，但是阿里巴巴却可以买入了。论坛也有别的投资者认为已经可以抄底。

无独有偶。

前期持续流出之后，海外中国互联网ETF， 10月6日、10月7日重现净流入，分别净流入1022万美元和722万美元。从9月以来的持续流出转为流入。

KWEB重现净流入

KWEB为海外发行跟踪中国互联网指数的ETF最新规模55.1亿美元，目前为海外第二大中国ETF。这只ETF的重仓股正为腾讯、阿里、、美团等中概互联网股票。

尽管部分投资者已经行动，但是仍有投资者持谨慎态度。尤其在海外市场风险加大、美联储仍处于加息快车道的背景下，（品浩）董事总经理、基金经理 Erin Browne日前在接受本报采访时表示，目前仍需对全球的股票市场的采取低配的态势。中国股票的估值是相对好的，但是，全球其它市场股票估值会向中国趋近而不是反之。

看好中国消费

Grow集团联合创始人马晖洪认为目前已经可以适度增加A股的敞口。他表示近期正在增加A股的敞口，因为预期会有更多的支持性政策出台。Grow 为一家总部位于中国上海的全球型投资机构。

美国精品投资机构 Artisan Partners （匠人资本）基金经理Tiffany Hsiao 和副基金经理Yuanyuan Ji（Associate Portfolio Manager）分享了他们对中国消费行业的看法。在两位看来，中国的消费市场是他们最看重的赛道之一。Tiffany Hsiao表示，这背后的原因包括，一是中国家庭资产负债表整体是非常健康的，如果愿意，家庭是能拿出钱花的。二是中国的人均可支配收入仍在持续增长。三是千禧一代（2000年后步入成年）是消费主力，这占据了总人口的相当比例。并且千禧一代有一些新的消费习惯会带来新的投资机遇。Yuanyuan Ji本身即为千禧一代，她现身说法表示，在中国千禧一代相较于父辈，更愿意为品质支付对价，更愿意为服务付费。

被问到中国消费市场最具吸引力的点和风险点在哪里时，Tiffany Hsiao 说，这个市场很大并且正在增长，这是最具吸引力的点。具体到公司层面，Tiffany Hsiao介绍，她看重致力于解决大问题，满足未被满足需求的公司。对于这些公司来说，一旦消费者要再次购买，这些公司的品牌是他们信赖的品牌。他们会回到这些品牌。如何找到这些公司？Tiffany Hsiao认为不要止步于案头，要真正做足功课，去做尽职调查。Tiffany Hsiao所在的匠人资本（Artisan Partners）在中国有本地的团队，同时他们也使用另类数据来及时掌握情况。更重要的是，他们同时在公开市场和非公开市场投资因此对行业的上下游，竞争格局有较为深入的了解。Tiffany Hsiao 表示，疫情是一个很好的测试，它将真正有韧性的公司帮助投资者筛选出来。疫情中有公司一蹶不振，也有公司充分利用社交网络等开拓了销售的新格局。